Susie & Beth

Биржа или брокер могут предоставить маркет-мейкерам особые полномочия для поддержания объема торгов. Так, например, кроме последних сделок и «стопки лимитных ордеров» – списка ценовых общерыночных ордеров всех трейдеров – маркет-мейкер может видеть отложенные ордера, тейк-профиты и стоп-лоссы. С другой стороны, на рынке может наблюдаться нехватка игроков-маркетмейкеров, что напрямую влияет на ликвидность. На криптовалютном рынке, особенно на децентрализованных биржах, в игру вступают так называемые автоматические маркет-мейкеры (АММ) – протоколы, использующие автоматические алгоритмы для управления ликвидностью на платформе. AMM также способны самостоятельно регулировать свои котировки в зависимости от изменений спроса и предложения.

• Таким образом, появляется еще одно понятие, характеризующее этих участников – маркет-юзер.
• В случае отказа маркет-мейкера заключить сделку по котировке им же выставленной, что часто называют отступлением, на маркет-мейкера будет наложен штраф.
• Обычно роль маркет-мейкеров исполняют крупные трейдеры и организации (например, специализирующихся на высокочастотном трейдинге).
• На криптовалютном рынке, особенно на децентрализованных биржах, в игру вступают так называемые автоматические маркет-мейкеры (АММ) – протоколы, использующие автоматические алгоритмы для управления ликвидностью на платформе.
• Автоматические маркет-мейкеры (AMM) играют ключевую роль в децентрализации и расширении возможностей на финансовых рынках.

Это гарантирует «честность» при подтверждении транзакций без риска потери средств в случае биржевых спекуляций. Исходя из того, что маркет-мейкер противостоит сильным движениям рынка, его позиции могут иметь отрицательную маржу, поэтому деятельность маркет-мейкеров сопряжена с высокими рисками. Если биржа признает деятельность маркет-мейкера недобросовестной, она может вынести решение об аннулировании статуса такого маркет-мейкера. Конкретных критериев недобросовестного поведения маркет-мейкера мы не обнаружили, а исходя из деловой практики неисполнение условий договора можно считать недобросовестным поведением. В этой индустрии принято считать маркет-мейкером всех, кто торгует лимитными заявками.

AMM действуют автоматически, регулярно обновляя свои котировки и адаптируя их к изменениям спроса и предложения. Это позволяет создать стабильность на рынке и облегчить трейдерам совершение операций. Также важно учитывать возможную волатильность цены актива в обе стороны, и некоторые потенциальные проблемы, такие как риск проскальзывания цены и сложность просчетов при формирования доходности от участия в пулах ликвидности.

Например, при размещении ликвидности на DEX платформа может вознаградить инвестора токеном, дающим право собственности на небольшую часть пула ликвидности, который тот помог создать. Это выгодно в долгосрочной перспективе, так как комиссии DEX, вычитаемые из сделок, — возможно, благодаря AMM — увеличивают пул ликвидности и дают ощутимую прибыль её поставщикам. Например, маркет-мейкер не обязан присутствовать на рынке всю торговую сессию.

Обычные трейдеры (мы все)

Когда кто-то хочет обменять токены, он предлагает свой курс и ожидает, пока алгоритм найдет подходящую ликвидность. После нахождения соответствия, клиент получает токены по установленной цене, минус комиссия. Если цена изменяется во время обмена, это явление называется «проскальзыванием». Системы AMM взлетели после того, как их впервые внедрили компании Shearson Lehman Brothers и ATD в начале 1990-х годов.

Большое количество активных маркет-мейкеров способствует приближению цены при больших объемах сделки к лучшей на рынке и понижению волатильности [4]. Децентрализованные биржи (DEX) заменяют систему книги ордеров, которую централизованные биржи используют для совмещения ордеров между покупателями и продавцами, на АММ. АММ используют смарт-контракты для определения цены актива и обеспечения его ликвидности на бирже. Вместо того чтобы осуществлять сделки с другими пользователями напрямую, инвесторы проводят торговые операции с пулами ликвидности.

На практике,  финансовые активы могут терять свою ликвидность из-за ограниченного количества контрагентов, с которыми можно совершить сделку. В таких случаях становится достаточно трудно сохранять должный уровень активности на торговой бирже. Чтобы этого не допустить централизованные биржи нанимают профессиональных трейдеров. Их главная задача поддерживать ликвидность и нужный темп проводимых финансовых операций на торговой бирже. Они выступают в роли маркет-мейкеров, которые постоянно предлагают покупать и продавать актив по разным ценам, чтобы у пользователей всегда было с кем совершать торговые сделки. Ключевая роль маркет-мейкера заключается в том, чтобы сделать финансовые рынки более эффективными и снизить волатильность цен на активы, обеспечивая тем самым их постоянную ликвидность.

Что такое маркет-мейкинг и как он работает?

Без них трейдерам пришлось бы самостоятельно искать в социальных сетях покупателей или продавцов для обмена биткоина на Ethereum. Ложный пробой — это внезапное и временное движение на рынке, из-за которого трейдеры ошибочно полагают, что… Эта статья расскажет вам о том, что такое маркет-мейкинг и каковы его особенности.

Другие типы — это маркет-мейкеры с постоянным продуктом (CPMM), маркет-мейкеры с постоянной суммой (CSMM) и маркет-мейкеры с постоянным средним значением (CMMM). АММ считаются следующей фазой развития финансового рынка из-за их привлекательности для децентрализованной экономики. Хотя у этой технологии есть немало преимуществ, нельзя забывать и про ее недостатки. В этой статье мы обсудим, что такое AMM и какова его роль на растущем рынке DeFi.

Причем на графиках других дилеров вы аналогичных движений рынка не увидите. Жаловаться трейдеру в такой ситуации не куда – в дилерском «офшоре» правды не найти. Для реализации заказов клиентов маркет-мейкер может использовать несколько способов. Он может высказать свое намерение купить акции ABCD посредством внесения своего имени в текущий список других маркет-мейкеров, выставляющих также бид с определенной ценой в списке уровня 2 Nasdaq Composite. Другие маркет-мейкеры или трейдеры для совершения сделки звонят ему по телефонному аппарату и сообщают о своей готовности продать акции, в результате этого сделка заключается немедленно.

Автоматические маркет-мейкеры (AMM) активно применяются на криптовалютных биржах для обеспечения ликвидности и эффективной торговли. Криптовалютные биржи предлагают широкий выбор криптовалютных активов, и AMM играют важную роль в их торговле и обмене. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) представляют собой высокоэффективные инструменты, основанные на автоматизации процесса торговли и управления ликвидностью. Они играют важную роль в обеспечении быстрой и эффективной торговли на финансовых рынках. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) используют сложные алгоритмы и стратегии для эффективной работы на рынке. Они осуществляют анализ данных, прогнозируют изменения цен и принимают решения о выставлении котировок покупки и продажи активов.

Чем больше ликвидности в пуле, тем меньше проскальзывание для крупных ордеров. Обменный курс отдельной криптовалюты, например акции, зависит от количества активов в свободном обращении. Маркет-мейкеры, как правило, собирают монеты в кошельке длительного хранения, что оправдано историей роста курса цифровых валют, который можно оценить по динамике общей стоимости.

Они позволяют участникам рынка получать доступ к широкому спектру активов и выстраивать эффективные портфели. Благодаря AMM малым инвесторам становится проще входить на рынок и участвовать в торговле с низкими затратами и минимальными рисками. Одним из главных преимуществ AMM является их способность быстро адаптироваться к изменениям рыночной ситуации.

Выйти из рынка и установить новую цену, дабы получить в дальнейшем прибыль, возможно лишь только после совершения сделки. Анализ производительности реализованных в работе алгоритмов заключался в измерении полного времени, затрачиваемого https://www.xcritical.com/ru/blog/avtomaticheskiy-market-meyker-amm-chto-eto-takoe/ на смену котировок при изменении цены базового актива. Это время от поступления сообщения об изменении цены базового актива в систему алгоритмической торговли до отправки сообщения на биржу с измененными котировками (рис. 3).

Кроме того, у биржи могут возникнуть сомнения в серьезности намерений такого маркет-мейкера из-за подозрения в том, что последний заключил договор не в целях создания ликвидности на бирже, а в целях получения льготных условий и тарифов. Если спред между покупкой и продажей слишком большой, маркет-мейкинг не выполняет свою основную функцию на бирже и превращается в фарс. Во избежание таких недоразумений в договоре между официальным маркет-мейкером и организатором торговли (биржей) обычно предусматривается предельная величина спреда, и маркет-мейкер не вправе в одностороннем порядке увеличивать размер спреда. Поэтому участнику торговли на бирже необходимо держать на своих счетах свободные денежные средства и ценные бумаги, по которым он обеспечивает ликвидность рынка. Он должен быть готов заключить сделку и по продаже, и по покупке в любой момент и с любым лицом, выразившим желание совершить сделку. Причем эта позиция часто бывает “против рынка”, поскольку маркет-мейкер постоянно поддерживает двусторонние котировки.